第1453章 鲁斯：这是好事啊！（2 / 2）

请关闭浏览器的阅读/畅读/小说模式并且关闭广告屏蔽过滤功能，避免出现内容无法显示或者段落错乱。

“光这样卖，风险太高，还是没人买。假设原来的债券风险等级是六，属于中等偏高。于是投行把它分成高级和普通cdo两个部分。发生债务危机时，高级cdo享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了四和八。总风险不变，但前者就属于中低风险债券了。凭投行三寸不烂金舌，当然卖了个满堂彩。可是剩下的风险等级八的高风险债券怎么办呢？”

他做了一个把烫手山芋扔出去的手势，

“于是投行找到了对冲基金。”

鲁斯听到“对冲基金”三个字，终于来了点精神：“这又是帮什么人？”

“对冲基金又是什么人？那可是在金融界买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子。这点风险，小意思。”

福格瑞姆的声音低下来，带着一种猎奇似的欣赏，

“于是他们凭着老关系，在帝国境内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通cdo债券。以前，钛族央行贷款利率仅为百分之一点五；普通cdo利率可能达到百分之十二。所以光靠利息差，对冲基金就赚得盆满钵满。”

他停了一下，让这个数字在鲁斯脑壳里发酵。然后他继续：

“这样一来，奇妙的事情发生了。现在，帝国通过人为催动，让钛帝国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多。这样一来，根本不会出现还不起房款的事情。就算没钱还，把房子一卖，还可以赚一笔钱。结果是从贷款买房的人，到贷款公司，到各大投行，到各个银行，到对冲基金，人人都赚钱。”

鲁斯挠了挠后脑勺：“那这不是挺好？这是好事啊！”

他的声音里带着芬里斯乡毋宁最朴素的直觉。福格瑞姆看着他，轻轻叹了口气，那口气像从很远的地方飘来。

“但是钛帝国却不太高兴了。当初他们觉得普通cdo风险太高，才扔给对冲基金的。没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值一个劲地涨。早知道自己留着玩了。于是投行也开始买入对冲基金，打算分一杯羹了。”

福格瑞姆转了个圈，又走回壁炉架旁，把小锉刀拿起来在指尖把玩，

“这就好像老黑家里有馊了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗。本来打算毒它一把，没想到小花狗吃了不但没事，反而越长越壮。老黑这下可蒙了，难道馊了的饭菜营养更好？于是自己也开始吃了。”

鲁斯听到这个比喻，眼睛终于亮了一下。他听懂了。狗和馊饭，这才是他能理解的东西。福格瑞姆见他这表情，满意地点点头，继续往下说：

“这下又把对冲基金乐坏了。他们是什么人？手里有一块钱，就能想办法借十块钱来玩的土匪啊。现在拿着抢手的cdo还能老实？于是他们又把手里的cdo债券抵押给银行，换得十倍的贷款，然后继续追着投行买普通cdo。嘿，当初可是签了协议，这些cdo都归我们的！投行心里那个不爽啊，除了继续闷声买对冲基金之外，他们又想出了一个新产品，就叫cdS。creditdefaultS，信用违约交换。华尔街就是这些天才产品的温床：不是都觉得原来的cdo风险高吗，那我投保好了，每年从cdo里面拿出一部分钱作为保金，白送给保险公司。但是将来出了风险，大家一起承担。”